Navigeren door bestuurdersbeloningen

Onze bevindingen uit het onderzoek Executive and non-executive remuneration survey 2024  

De beloning van bestuurders is nog steeds een veelbesproken onderwerp. Beleggers, volmachtadviseurs en de publieke opinie houden het nauwlettend in de gaten. Hun opvattingen zijn essentieel bij het beoordelen van de beloning van bestuurders om relevante trends en ontwikkelingen te begrijpen en de impact op uw strategie voor de beloning van bestuurders te beoordelen.  

Of u nu een bestuurder, een investeerder of een governance professional bent, ons beloningsonderzoek biedt een beknopt overzicht van de belangrijkste beloningskwesties. Daarnaast geeft het een gedetailleerd inzicht op het gebied van de beloning van leidinggevenden. In het onderzoek passeren relevante trends en ontwikkelingen ook de revue. In het kielzog van veranderingen in de regelgeving en maatschappelijke verschuivingen hebben we de integratie van ESG-indicatoren in de beloning van bestuurders onderzocht. Ook besteden we specifieke aandacht aan de uitbetalingsniveaus van langetermijnbonusregelingen die tijdens de pandemie zijn vastgesteld.  

Met dit onderzoek kunt u uw beloningsstrategieën voor bestuurders verfijnen en afstemmen op de huidige trends en ontwikkelingen en de eisen voor transparantie en duurzaamheid. We bieden een benchmark voor de herziening van het beleid en hopen dat dit een brede dialoog met belanghebbenden mogelijk maakt. We hopen dat onze inzichten u in staat stellen om te navigeren door de complexiteit van de beloning van bestuurders.  

Deze survey onderzoekt de beloning van bestuurders van 75 Nederlandse beursgenoteerde ondernemingen, waaronder ondernemingen in de AEX-, AMX- en AScX-indexen, op basis van hun informatie over de beloning van bestuurders in 2023. Het geeft een uitgebreid overzicht van de huidige stand van zaken op het gebied van de beloning van bestuurders. Daarnaast belicht het trends en ontwikkelingen die voor bedrijven van cruciaal belang zijn in de besluitvorming inzake hun beleid voor de beloning van bestuurders.

Belangrijkste bevindingen  

• De vergoedingen voor voorzitters zijn in alle indices gestegen, waarbij de AEX de hoogste mediane stijging heeft doorgemaakt van 2022 tot 2023  

• De verhouding tussen het basissalaris van de CEO en de vergoeding van de voorzitter is consistent gebleven voor de verschillende beloningsniveaus binnen elke index.

Belangrijke inzichten/Achtergrond  

ESG-indicatoren en bestuurdersbeloningen  

Een opmerkelijke trend is de toenemende integratie van milieu-, sociale en governance- (ESG) maatstaven in kernprestatie-indicatoren (KPI's) voor de beloning van bestuurders, die zowel van invloed zijn op korte- als lange termijnplannen.   

Invloed van Covid-19

Uit de analyse van de uitbetalingen van Long-Term Incentives (LTI's) in de drie Euronext indices blijkt dat leidinggevenden aanzienlijk profiteren van de doelen en KPI's die tijdens de Covid-19-pandemie zijn vastgesteld en vaak hun doelen bereiken of zelfs overtreffen. Dit onderstreept de voortdurende uitdaging voor organisaties om geschikte en effectieve KPI's vast te stellen.

Factoren die de verloning van directieleden beïnvloeden  

Verschillende factoren zijn van invloed op de vergoeding van directieleden.  Denk aan de bedrijfgrootte, marktkapitalisatie, activa, inkomsten en voltijds equivalente werknemers (VTE's). De complexiteit van het bedrijf, de specifieke sector en de geografische locatie spelen ook een belangrijke rol bij het bepalen van de beloningsniveaus. Om eerlijkheid en transparantie te behouden, wordt aanbevolen dat bedrijven een balans vinden tussen externe benchmarking en het in aanmerking nemen van een relevante arbeidsmarktreferentiegroep. Het afstemmen van de beloning van managers op de strategische doelstellingen en de waarde creatie van de organisatie op lange termijn is essentieel.  

Vergelijking van jaar tot jaar  

Uit een analyse van de gegevensvergelijking van 2023 met die van 2022, blijkt dat het basissalaris van CEO's in Nederlandse indices gemiddeld is gestegen met een mediane stijging van drie tot vier procent in drie indices. Ook de stijging van de Total Direct Compensation (TDC) was relatief uniform, met een mediane stijging van 4% voor CEO's bij AEX- en AMX-bedrijven, en een stijging van zeven procent voor die bij AScX-bedrijven. Verschillende bedrijven laten aanpassingen zien in de STI/LTI-metrieken, met een verschuiving naar het opnemen van ESG-maatstaven.  Total Shareholder Return (TSR) blijft de primaire LTI maatstaf, gevolgd door Winst/Winst, waarbij ESG-maatstaven een aanvullende rol spelen.

Beloning van niet-uitvoerende bestuurders  

De Nederlandse Corporate Governance Code geeft richtlijnen voor de beloning van commissarissen. Waarbij wordt benadrukt dat deze een afspiegeling moet zijn van de tijd en verantwoordelijkheden die hun functie met zich meebrengt. Aandelen of rechten op aandelen mogen geen deel uitmaken van hun beloning. Transparantie in hoe de beloning bijdraagt aan duurzame waardecreatie op lange termijn is ook verplicht.  

Trends en ontwikkelingen  

Het gebruik van ESG-indicatoren in de beloning van bestuurders komt steeds vaker voor, als gevolg van de uitdagingen bij het vaststellen van de juiste KPI's en doelstellingen. Stakeholderbetrokkenheid en openbaarmakingspraktijken worden steeds belangrijker, vooral door nieuwe wettelijke vereisten. Bedrijven moeten ervoor zorgen dat de prestatiedoelen voor variabele beloning zijn afgestemd op de doelstellingen en strategie van de organisatie, waarbij prestatiedoelen worden afgestemd op specifieke omstandigheden om een echte pay-for-performance te bereiken. Transparantie en duidelijkheid in prestatie-indicatoren en meetpraktijken zijn van cruciaal belang. Het belonen van mislukkingen zonder een op prestaties gebaseerde verklaring is niet langer aanvaardbaar.

Implicaties van veranderingen in de Nederlandse belastingwetgeving  

Twee belangrijke wijzigingen in de Nederlandse belastingwetgeving zullen van invloed zijn op leidinggevenden. De afbouw van de 30%-regeling, een belastingvoordeel voor expats die hiervoor in aanmerking komen, en de invoering van een nieuw systeem voor het belasten van inkomsten uit sparen en beleggen (Box 3) op basis van werkelijke in plaats van fictieve rendementen, zullen van invloed zijn op het netto-inkomen en vermogen van leidinggevenden. Deze veranderingen kunnen aanpassingen van het beloningsbeleid en de beloningsstructuren noodzakelijk maken.  

Conclusie  

De inzichten uit het 2023 rapport bieden een waardevolle leidraad voor bedrijven die de complexiteit van de beloning van bestuurders in een veranderend regelgevend en maatschappelijk landschap willen aanpakken. Met de toenemende nadruk op duurzaamheid en de betrokkenheid van belanghebbenden, moeten de beloningspraktijken van bestuurders evolueren om te voldoen aan hogere normen van transparantie en afstemming op waarde creatie op lange termijn.  

We hopen dat u dit rapport interessant vindt en het tot nadenken stemt. We kijken ernaar uit om dit verder met u te bespreken. Als u een exemplaar van het volledige rapport wilt ontvangen of vragen hebt, kunt u het hier downloaden en/of contact opnemen met een van onze experts.